菲律宾博彩证合法|海外市场宽松政策或加码 大类资产谁将受益
时间:2020-01-10 11:19:58      热度:3207    

菲律宾博彩证合法|海外市场宽松政策或加码 大类资产谁将受益

菲律宾博彩证合法,最近,海外市场一直在波动。国际油价持续下跌,累计跌幅超过4%,达到最低每桶50美元。美国和欧洲股市也上演了“过山车”行情,美国股市一度大幅下跌。贵金属先是受到抑制,然后上涨,恢复关键点。comex黄金期货回到每盎司1500美元以上。

全球经济增长疲软,以美联储为代表的主要经济体的央行宽松政策可能会增加。在这种背景下,谁能在大类资产中得到提升?如果市场的风险厌恶情绪持续升温,哪些资产会脱颖而出?

避险情绪升温

国庆假期期间,海外金融市场经历了大幅波动,市场厌恶情绪明显上升。业内人士指出,市场情绪的这种变化与经济数据有关。经济数据的下滑直接挫伤了投资者对风险资产的热情,欧美股市大幅波动,贵金属表现良好。

在美国,adp在美国的新就业数据远低于预期。美国制造业采购经理人指数跌至10年来的低点(ism 9月份制造业采购经理人指数为47.8,低于预期的50.1)。美联储官员的讲话揭示了美联储对全球经济的担忧和担忧。虽然官方数据显示,美国失业率已降至近半个世纪以来的最低水平,但一些分析师发现,美国新就业岗位和工资的增长已开始大幅放缓,市场对经济前景的困惑和担忧难以消散。

在欧元区,9月制造业的最终pmi值跌至2012年10月以来的最低水平。10月1日,欧元区、英国、法国和德国公布了9月制造业采购经理人指数(pmi)数据,分别为45.7、48.3、50.1和41.7。其中,欧元区和德国制造业采购经理人指数均跌至近年来的低点。

在贸易数据方面,世贸组织将2019年全球贸易增长预测下调至1.2%,而今年4月为2.6%。这是过去三年来的最低水平。此外,世贸组织还将2020年全球贸易增长预测下调至2.7%,低于此前3.0%的预测。世贸组织认为,降低贸易增长预期的主要原因是经济增长放缓和英国无序退出欧洲带来的地区风险增加。

美国降息的步伐可能会改变

最近,投资者担心疲弱的经济数据是否会打乱市场此前预期的货币政策路线,换句话说,以美联储为代表的主要央行是否会加快降息步伐。

目前距离美联储10月份的利率会议还有三周时间,美联储官员的政策立场仍然摇摆不定,但整体降息的可能性正在上升。芝加哥商品交易所的美联储观察显示,市场预计10月份降息的可能性为78%,高于一周前的49%。

非农业就业数据公布后,亚特兰大联储主席博斯蒂克(Bostic)表示,政策制定者正试图找出美国经济是走向“软着陆”还是“急剧下滑”。尽管经济仍然乐观,但在货币政策方面还需要做更多的工作。值得一提的是,连续两次反对降息的鹰派投票委员会和波士顿联储主席罗森格伦(Rosengren)已经放松了态度。他对货币政策“持开放态度”,并表示将密切关注消费者支出等重要数据的表现。

美联储主席鲍威尔在最近的声明中仍然没有给出明确的政策方针。他重申,美国经济处于良好水平,但面临低增长、低通胀和低利率等长期风险。他说,美联储正在研究帮助实现2%通胀目标的策略。

从中期和长期来看,美国经济衰退的风险最近再次略有上升,这可能增加美联储未来进一步放水的可能性。花旗银行(Citibank)在其最新研究报告中认为,如果未来美国经济增长率低于可持续水平(基于当前人口和生产率趋势,约为1.7%),理论上可能导致失业率上升和工资增长更大范围放缓,消费者将被迫减少支出,衰退风险将继续扩大。

瑞士信贷(Credit Suisse)首席美国股票策略师Golub强调,“半衰退”已经成为美国经济的当前状态。最近,亚特兰大联储将美国第三季度国内生产总值增长预测下调至1.8%。三大评级机构之一的标准普尔(Standard & Poor's)也宣布,今年美国国内生产总值(gdp)增长预期将下调0.2个百分点至2.3%,2020年将下调0.1个百分点至1.7%。

对冲资产将受益

在全球经济衰退风险日益增大和主要央行降息的背景下,谁将受益,谁可能遭受主要资产的冲击,这一点还有待进一步确定。

业内分析师看好黄金和日元等短期避险资产。同时,他们认为美国股市等一些主要股指可能仍有进一步下跌的空间,但这并不意味着进入“熊市”。中长期机会依然存在。

巴克莱策略师阿比特(Abbett)强调,疲弱的经济数据导致美联储10月份降息预期上升,市场避险情绪上升,这使得黄金和日元在近期的投资前景非常乐观。

五矿精益期货贵金属分析师王军也表示,最近海外市场的剧烈波动和市场风险情绪的急剧下降导致美国股市大幅下跌。美国债券收益率回到了8月份之前的低位附近。黄金和白银的避险资产再度受到刺激,扭转了假日前的单边下跌趋势,金价回升至1500美元/盎司以上。从一系列经济数据可以看出,美国经济呈现明显放缓迹象,欧洲经济表现弱于美国,因此这可能会在近期进一步加剧市场的风险厌恶情绪。

与黄金和日元等对冲资产不同,原油投资者关注事件因素对供求的影响。从原油本身的供应模式判断,据报道,沙特阿拉伯能源部长10月3日证实,沙特原油产量已完全回到袭击前的水平(每天1130万桶),这无疑挫伤了原油多头的信心。

对于一些主要股指,市场参与者认为近期可能会有调整,但这并不意味着熊市的开始。内德·戴维斯研究公司(ned davis research)首席全球投资策略师海耶斯(Hayes)指出,9月份美国股市反弹不够强劲,股票资金流入放缓,收益率曲线也没有变得更陡。这种反弹可能会变成“又一次下跌的开始”。由于对经济衰退的担忧,美国股市第四季度开局艰难,可能还有进一步下跌的空间。如果全球货币政策前景更加明朗,股市未来仍将有投资价值。

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